投资界 - 解码 LP 从香港创新科技署官网获悉，规模 100 亿的创科产业引导基金开始招基金经理。具体如下：
每个子基金目标基金规模至少 20 亿港元，子基金的整体目标规模至少 400 亿港元。
政府将作为最后一位有限合伙人向子基金投入资金。
政府在每个子基金投入的资金以 10 亿港元为上限，且不超过该子基金规模的 25%。
政府投入的总额以 100 亿港元为上限。
这是香港发力科创的一幕。其实早在今年 1 月，"创科产业引导基金"就已正式提交意向书，并列出初步框架，有意向的机构需在 2026 年 1 月 16 日前提交申请材料。
香港母基金招 GP
具体而言，创科产业引导基金设立于"创新及科技基金"下，获立法会拨款 100 亿元。
投资方向上，基金将投资于五个主题板块包括生命健康科技、人工智能与机械人、半导体与智能设备、数字化与升级转型，以及未来与可持续发展。香港政府将在每个板块下各设一至数个子基金。
公告中表示，为引领市场资金投入，政府会做好"搭台"角色，希望吸引一定数量的策略投资人，每个策略投资人出资不少于 30 亿元，以有限合伙人（LP）的身份，与政府一起投资到主题板块下的各个子基金。
此后，政府将选择合资格的专业基金经理负责成立子基金，也就是担任 GP 的角色。除了政府、策略投资人的注资外，基金经理还须引入其他市场投资者作为有限合伙人，向子基金投入资金。
在出资规模上，政府给每支子基金的出资承诺额以 10 亿元为上限，并且不会超过该子基金规模的 25%，整体子基金的目标规模至少为 400 亿元。
以上总结来看，就是香港政府最高出资 10 亿元（占比 25%），招纳的策略投资人出资不少于 30 亿元，其余资金均由 GP 向社会募资。
此前香港政府就披露了基金投资的要求，即类似内地的返投模式：
（i） 100% 的基金规模须投资于与香港创科产业及新型工业产业，以及其产业链关联的企业；
（ii）至少 50% 的基金规模须投资于香港企业，或将会来香港设立总部或区域总部，或创科产业或新型工业产业及产业链相关关键环节（如国际研发中心等）的非香港企业；
（iii）至少 30% 的基金规模须投放在香港设立及营运生产及制造基地，涵盖中试生产线、测试工序等。
在 GP 职责上，公告中提到，基金经理将作为子基金的普通合伙人（GP）负责成立不少于 20 亿元（包括政府注资）的香港有限合伙基金，此外还将为子基金筹集政府以外资金、管理子基金的日常运作、根据投资框架寻找投资目标、为获投资的企业提供支持，以及定期提交报告。
最后，基金经理的评审准则上，则包括申请者的背景、团队资源、投资策略和流程、投资表现、公司资源、经验和贡献、募资能力，以及费用，并需经征询督导委员会的意见。
总的来说，"创科产业引导基金"的模式与内地政府引导基金大多一致。
科创时代
如果把香港科创路线划分时间来看，最近几年无疑是飞速崛起的阶段。2022 年，香港行政长官李家超自上任起就以"无创科、无未来"多次强调创科对香港的重要性。
彼时，香港特区政府推出初始管理规模 620 亿港元的香港投资管理有限公司（HKIC）。由特区政府全资拥有，这一政府主导的投资公司在香港还是首次出现。随后，港投公司迅速完成团队的组建设立。
从最初的思谋科技、百图生科、银河通用等，到最新拿下融资的手术机器人康诺思腾，港投公司的投资速度颇为利落。港投公司行政总裁陈家齐曾表示，"每 1 港元的港投公司投资，已撬动市场超过 6 港元的长期资金跟投"。
此次创科产业引导基金则是另一番布局。与港投公司掌舵的 620 亿港元资金不同，这支基金将引导更多社会资本投资具有潜质、处于成长期的创科企业，做到"投早、投小、投硬科技"，强调"补链强链"等效果。
如此，两大资金体系形成了互为补充的模式。
Old Money 退场，New Money 崛起最近投资界与香港科技园 CEO 黄秉修的交流中提到这一幕，他印象最深的便是三个方向：人才、企业、海外资金。
"一方面，我们看到很多来自欧美的海外人才都被吸引到香港来，香港慢慢变成人才聚集地；另一方面对于企业来说，香港扮演了连接海内外的重要角色，从落地到出海，不少企业不再只是设立一个办公室在香港，而是逐渐融入了香港的生态圈。"
我们正在经历着这些转变。
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